【推荐】IPO路上从来就没有契约型基金契约型基金反映的是

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近日，有传闻称拟申报IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的，按照证监会要求，契约型私募基金、资产管理计划和信托计划持有拟上市公司股票必须在申报前清理。该消息引起了一些反响。

业内人士却向记者表示，这个规则早已在A股市场上运行多年，根本就不是什么新规。

根据全国中小企业股份转让公司机构业务问答（一）——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题：

企业如果申报新三板，股东中可以有契约型基金、资产管理计划和信托计划。而一直以来，企业如果要申请A股IPO，都不允许上述三类股东出现。

其中，新鼎资本董事长张驰表示，这个信息并非官方信息，并且信息本身只是在重复目前A股IPO的实践中的惯例，根本不必大惊小怪。

关于该传闻引发的对于新三板转板的影响，

张驰认为，首先，

目前新三板转板A股制度还没有推出，所以根本没有影响转板之说。其次，未来如果推出，一定会考虑到该因素。再者，即使股东真的需要变更身份，只需要把契约型基金的主体变更为有限合伙企业主体即可。

某私募机构董事长则表示：

无论是旧事还是新闻，该报道之所以会引起大家关注，主要还是因为新三板挂牌企业对于转板的期待。这也反映了目前由于新三板流动性欠佳、公司质量参差不齐等问题，导致部分优质企业想要逃离新三板的现状。

其中，论坛君将啃哥张驰的稿子摘录如下：

看

A股IPO一直都是不允许契约型基金，何必大惊小怪

新鼎资本董事长 张弛

啃哥很纳闷，一直以来，只要企业需要去A股IPO挂牌，就不允许企业的股东中有契约型基金，资产管理计划，信托计划。

这是一直以来约定俗成的事情，早已不是什么新鲜事情。为什么这里又再提出这个事情呢？这个事情不是新闻好不好，早已是企业申请A股上市的先决必备条件好不好。为什么还要拿出来大家重新自己吓唬自己，以为是什么新的政策。

关于是否影响新三板转板

这里明确，新三板转板A股制度还没有推出，何来影响新三板转板A股之说。未来如果推出，一定会考虑到该因素，又为什么要担心呢。啃哥认为转板制度2年内不可能推出，根本就不用担心。

再其次，即使真的需要变更身份，无非就是把契约型基金的主体变更为有限合伙企业主体。这个过程不复杂，只要所有出资人同意就可以完成。只是一种投资主体形式的变化，手续很简单。

契约型基金，资产管理计划，信托计划的区别？

其实，这三类就是名字不同，本质其实都是一种通过契约形式的集合。只是通过私募股权投资管理公司完成的叫做“契约型基金”，通过基金子公司完成的叫做“资产管理计划”，通过信托完成的叫做“信托计划”。只是由于发行主体不同而名字不同罢了，本质是一回事情。

这个消息并非官方

这个信息并非官方信息，并且信息本身只是在重复目前A股IPO的实践中的惯例，何必大惊小怪。非官方的信息，有时候听一听，就行了。很显然，这样的一条信息明显是说给外行朋友们听得。

综上所述，啃哥认为所谓的A股IPO不允许契约型基金的消息散布，没有任何意义。因为只是在重复目前的行业管理罢了。至于说对于新三板，是没有任何影响的。这本不是一个新的制度，也不是一个新的通知，只是在重复目前的额行业惯例。

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