什么是纯债基金？有没有好的债基？如何挑选收益既高又稳的债基？-什么叫纯债基金

今天我们来聊聊债基的一些事，什么是纯债基金？还有我们该如何挑选适合自己的债基。

第一：什么是纯债基金？

债券本质上就是一个“借条”，在借条里清楚地写着我管你借了多少钱，利息是多少，约定在什么时候把本金还给你。债券有哪些分类呢？一般来说，债券基金按照不同的分类标准可以分成不同的种类。按照所投资标的划分，债基可分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。把所有的资金都用于投资债券，不买其它的，这类是“纯债基”。有些债基把主要资金都投资债券，但还参与新股申购，这类是“一级债基”。有些债基会拿其它20%的权重配置股票，以追求更高的收益，这类属于“二级债基”。收益风险排比的话，纯债券类基金一般收益5%左右，一级债基收益（风险）相应高一点，二级债基的话收益（风险）又更高一点。

第二：我们该怎么选出优质的债券类基金？

总体上来说，债券类基金还是比较好选的，主要就是看业绩，一般业绩不行就不太行。以业绩为核心，然后看风险、基金经理、基金公司、调研等因素就可以选出前20%的债券基金。我个人总结为以下“定量4+定性2”共六步。

第一步：选出业绩长中短期都持续优秀的基金。基金，业绩代表一切，业绩最能证明基金的优秀程度。虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好，但如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。就好比，一个常年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的概率会更大，一般最差也不会跌出前30名。目前业内常用的筛选基金业绩的方法是：“4433法则”。这个方法由台湾大学一位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。第一个4：选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；第二个4：选择两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；第一个3：选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；第二个3：选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩持续优秀的基金。

第二步：选风险低的基金基金的风险如何衡量，主要看下跌幅度。A基金赚7%收益，最大下跌5%。B基金赚7%收益，最大下跌15%。虽然都是7%收益，但买A基金，下跌波动很小，可以一直拿住赚钱，而买B基金，最大下跌幅度可以达到15%，很多人极有可能就彻底绝望拿不住，割肉白白亏损了。我们很容易看出A基金比B基金风险低。一般来说，偏债型基金最大回撤在5%以内，很多人通常可以接受；回撤5%-10%，人们会觉得损失惨重；如果跌掉10%甚至更多的时候，大部分人就彻底崩溃，割肉出局白白亏损。所以我们一般选最大回撤（从最高点下跌到最低点的幅度）在5%以内的基金。

第三步：选从业3年以上的成熟基金经理投资行业水比较深，学校里的理论知识学得再好，量化模型做得再出色，没经历过牛熊历练，人性考验，还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般3年是一个牛熊轮回，所以要选从业3年以上，经历过牛熊历练的基金经理。此外要看基金经理过往业绩，优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明，一般偏债类基金经理过往业绩年化在6%以上为佳。

第四步：选基金成立时间，至少成立3年以上如果基金成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估，很难区分这个基金的业绩是来自于运气还是实力。

以上四步是比较定量的、比较确切的筛选依据，在保证以上4步的基础上，我们还可以参考一些定性的指标作为辅助。

首先，选基金公司，每个基金公司都有自己擅长的领域。有的基金公司擅长绝对收益，比如：长安基金。而有的基金公司则更擅长权益类投资，比如：兴全基金。最好选该基金公司擅长领域的明星基金。其次，深入调研，看持仓记录、看同行评价。我们一定要去观察这个基金的历史持仓投资记录。比如，对于二级债基，你就要观察它的历史持仓记录里股票的配置比例到底是多少，持有的股票都是些什么类型的，与其宣传的理念是否一致，它的仓位偏好如何？仓位调整频率如何？另外，最好还要去看看资深投资者、同行的评价。基金是个比较小的圈子，一般优秀的基金内行人普遍公认，明星基金更是如雷贯耳。按照上面六步筛选基金，不敢保证一定能选出前5%的明星基金，但选出前20%的优秀基金大概率还是可以的！

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