交易所体系基金一周投资策略低成本高便利凸显场内基金独特价值
交易所体系基金一周投资策略:低成本、高便利凸显场内基金独特价值
交易所体系基金一周投资策略:低成本、高便利凸显场内基金独特价值 更新时间:2010-7-20 0:11:16 根据中国银河证券研究部基金研究中心的统计,本周,上证基金指数报收3928.25点,下跌46.66点,周跌幅1.17%。深证基金指数报收4389.33点,下跌0.93点,周跌幅0.02%。场内基金深强沪弱的格局再次显露。 我们的观点: 国家统计局公布的6月份数据显示,CPI 回落幅度超过了此前市场的普遍预期,而这变相增强了调控政策中仍将保留宽松的基调。预计未来阶段再出台更严厉的宏观经济紧缩政策的可能性相对降低。而或这预示着股指趋势性下行风险将下降,而上行的潜在机会则有望逐步上升。 从整体估值上来看,市场已经进入底部区间,但是流动性压力仍然是投资者的困扰因素,市场缺乏明确的持续方向,而这将影响中短期内反弹的高度和持续性,继续保持振荡格局、等待政策和经济发展形势进一步明朗或将成为下阶段市场更有可能的发展方向。随着预期市场状况相应也会有所好转,市场的结构性机会也会有所增多。 在资产配置上建议基金投资者考虑投资弹性和风险控制相结合。 震荡的格局或将仍是市场的主基调,场内基金普遍的低成本、便利交易性则在震荡的市场环境中更是凸显独特价值,场内基金交易性机会将更为丰富。 相对比例日益降低的传统封闭式基金已经成为市场日趋稀少的高安全边际品种,仍然是普通投资者的重点选择对象。今年以来场内基金品种扩容提速,以ETF 为代表的指数型工具类基金风格差异更为显化,鲜明的大、中、小盘风格场内指数基金则是风格轮换行情中专业高效的配置工具。在吸纳指数化、QDII 等多种特色产品后,传统的LOF 基金品种丰富,交易也日趋活跃,特别是日常溢价频率和幅度都将增加套利交易的机会,也会有利于场内份额的增加,提高LOF 品种的流动性,吸引专业投资者参与。 风险提示: 交易所体系基金风格差异更为显著,投资策略更为丰富,较为适于具有一定专业知识及资金量规模适中的个人或机构投资者。投资者宜根据自身风险偏好及专业水平谨慎选择。中国银河证券股份有限公司