历史性时刻创业板注册制正式落地有新股盘中暴涨近30倍

spring 2024年07月15日 18:12 0

历史性时刻！创业板注册制正式落地有新股盘中暴涨近30倍

8月24日，我国资本市场再迎变革里程碑，创业板改革并试点注册制首批18家企业在深交所成功上市。更令投资者“心跳”加快的是，创业板注册制企业上市前5个交易日不设涨跌幅限制，存量个股涨跌幅限制扩大至20%的交易制度改革同步实施。

在这样的情况下，上述提及的18只股票受到了投资者的强烈追捧，不仅收盘全部上涨，平均涨幅更是超过200%。

创业板注册制18只新股上市首日全部上涨，平均涨幅超200%

根据规则，注册制企业上市前5个交易日不设涨跌幅限制，存量个股涨跌幅限制扩大至20%的交易制度改革同步实施。

在这样的情况下，24日创业板虽然早盘一度下挫，但随后走出V型反弹，最终收涨1.98%，走势较为平稳。

18只首批创业板注册制股票全部大幅上涨。据统计，其中10只股票涨幅超过100%，涨幅最大的是N康泰，达1061.42%；涨幅最小的是N锋尚，也有43.10%。18只股票收盘平均涨幅达212.37%。

值得注意的是，盘中N康泰股价一度冲高至308元，涨幅近3000%，接连触发临停。

成交方面，18只股票合计成交230.03亿元，其中N安克成交29.98亿元，成交额最高，18股平均成交额为12.78亿元。

由于创业板注册制引入盘后定价交易，首批18股也出现此类交易，18股盘后定价交易合计成交1206.83万元。

此外，首批创业板注册制股票换手率较高，多数换手率超过50%。在经历上市首日大幅上涨后，18只股票合计市值达2739亿元。

创业板注册制实施成功之后会向全市场推广注册制

据了解，本次创业板改革并试点注册制顺利落地的时间非常特殊，正值深圳经济特区建立40周年之际。国务院副总理刘鹤、证监会主席易会满出席此次仪式并致辞。

在致辞环节，刘鹤表示，推进创业板改革并试点注册制，是党中央、国务院做出的重要决策部署，是资本市场建设承上启下的重要环节。它吸收科创板注册制改革的良好实践，为下一步中小板和主板注册制改革奠定基础。

“当前，资本市场各项改革开放政策正在逐步落地，注册制改革和交易、常态化退市、投资者保护等各项制度建设正在有序推进，资本市场也从增量改革深化到存量改革，整个市场正在发生深刻的结构性变化。”刘鹤表示，要逐步把上市公司的优胜劣汰交给市场，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资的重要理念，推动信息充分披露，全面净化市场生态，建设诚信守法资本市场。

证监会主席易会满在致辞中表示，当前我国资本市场正处于难得的发展机遇期，应认真落实“建制度、不干预、零容忍”的要求，其中“建制度”是规范市场秩序，优化治理效能的重要基础；“不干预”是保持市场功能正常发挥、稳定市场预期和增强市场活力的重要路径；“零容忍”是强化监管震慑、净化市场生态的重要保障。这三者互为基础、互为前提、有机统一。“不干预”不等于放任自流，要坚持敬畏法治，依法依规办事，重视预期管理，这与日常监管并不矛盾。只有保持“零容忍”，才能营造良好的发展环境，为减少管制、增强活力创造有利条件。必须突出“建制度”的主线，只有资本市场基础制度更加成熟定型，才能更好区分日常监管和市场干预，也才能真正实现“零容忍”。

对于创业板注册制度，在深交所党委书记、理事长王建军看来，实际上承担了一个很重要的任务，那就是为整个市场的注册制改革搜索道路、积累经验。创业板注册制实施成功之后，会向全市场来推广注册制。

期指需求将有所提升

对于注册制，在格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞看来，本质上属于A股发行机制的优化，是市场机制完善的体现。

以本次的创业板注册制为例，南华期货股指期货分析师王梦颖告诉期货日报记者，不仅会加快创业板IPO的进程，也会导致创业板上市公司扩容速度以及再融资速度的大幅提升。这样一方面会让创业板市场更为活跃，另一方面也会加强市场内部的优胜劣汰。

考虑到注册制先在科创板试点，随后又在创业板试点，市场普遍认为注册制未来大概率会在整个股票市场实行。在这样的大前提下，不仅股票市场的扩容速度会有所加快，成交越发活跃，价格发现更及时，结构分化的趋势也会越来越明显。

另外，赵晓霞表示，随着市场优胜劣汰机制的通畅，A股曾经热衷的炒壳风也将被抑制。

而股指期货方面，作为股票现货重要的风险管理工具之一，在注册制大概率导致现货市场波动加大的情况下，王梦颖认为，股指期货也将因市场需求的上行变得更为活跃。

王梦颖表示，创业板注册制从成分股市值以及历史表现来看，会对中证500指数和中证500股指期货产生很大影响。

虽然在此前涨幅过大和创业板注册制等因素的影响下，昨日中证500股指期货几个合约的涨幅都未超过0.6%，但考虑到中证500的标的市值较小，赵晓霞认为，壳价值的变化对它来说影响无疑应该是最大的。

另外，鉴于目前中证500指数的表现相对于沪深300指数和上证50指数而言是最弱的，赵晓霞表示，从目前的配置角度看，中证500股指期货应该是三个股指期货中最适合配置的。毕竟中证500股指期货不仅估值低，贴水幅度更是其中最大的，在这样的情况下，用中证500股指期货替代中证500ETF相当于打折买入。

股市仍处于牛市氛围

7月中旬后A股市场不断振荡，始终难以突破阶段性高位。但考虑到目前市场仍处在一种牛市的氛围中，整体风险偏好较为积极，且这种情况在没有意外情况发生的状况下，短期内很难逆转。此外，今年国内的经济复苏态势良好，市场中仍有和周期相关的低估值股票还未完全反映基本面。在这样的情况下，王梦颖认为，未来行情的中枢会在振荡盘整中不断走高。

对此，国泰君安期货金融衍生品研究所研究员毛磊表示认同。他认为，今年累计涨幅垫底的强周期板块如银行、采掘等行业有可能会有悲观预期修复，存在股价补涨的可能。尤其近期市场对于银行信贷资产质量和利润下滑的担忧已经反映在目前银行股的低估值当中了，叠加经济大概率进一步复苏，监管层不断采取救助行动，银行未来基本面有边际改善的趋势，出现补涨应该是大概率事件。

“目前我国央行虽在边际收紧流动性，但是总体流动性仍比较宽松。在这样的情况下，A股本身是拥有流动性支撑的。”赵晓霞表示。不过，她也建议，未来仍需观察美联储的货币政策。毕竟本轮上涨的重要时间点就是3月23日美联储实行无上限QE，一旦美联储的货币政策边际收紧力度偏大，全球权益市场就会受到压制。

“尤其是在市场结构还不够稳定的现在，这种不稳定状态很容易造成行情忽上忽下，缺乏明确的趋势。此外，当前市场利率不断走高，如果这一趋势持续下去，很可能会打击当前积极的市场风险偏好，造成情绪的逆转。”王梦颖补充道。

在市场振荡时，她建议，投资者可以通过择时卖空期指合约来对冲短期的回调风险。另外，尝试构建领口期权策略或备兑看涨期权策略也是不错的选择，这两个策略都可以帮助抵消振荡过程中头寸损耗的时间价值。