建材行业估值修复景气度北高南低

建材行业：估值修复景气度北高南低

建材行业：估值修复景气度北高南低 更新时间：2010-7-31 0:01:47 　　全行业：需求增速回落，未来新增供给冲击减少。6月水泥产量1.74亿吨，同增14.6%，环升0.5%，1-6月水泥累计产量增速15.9%；需求端，受国家投资退出和房地产调控影响，固定资产投资增速持续回落，1-6月同增25.5%，房地产投资增速年内首现“拐点”信号，1-6月同增38.1%，较1-5月增速降低0.1个百分点；供给端：行业固定资产投资增速15.4%，较1-5月增速下降9.5个百分点；预计7月水泥产量季节性环比下降，单7月产量1.6亿吨，累计产量增速15%，需求端，固定资产投资和房地产投资增速继续回落，但幅度有限，行业需求有保证；　　全行业：2季度行业盈利低于09年同期，预计7月环比下降。建立的水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示，考虑成本滞后2个月反映煤炭库存消化时间，10年1-3月水泥行业吨毛利水平与09年同期持平，4-6月行业吨毛利较3月环比回升，但低于09年4-6月水平，7月行业吨毛利水平环降。重点关注8月南部地区雨季过后价格提升幅度；　　分区域：西南、中南区域景气度下行是行业盈利下降的主因。跟踪数据显示，1-7月西南、中南水泥价格

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