国投瑞银赵阳QDII不应扎堆港股市场

国投瑞银赵阳：QDII不应扎堆港股市场

国投瑞银赵阳：QDII不应扎堆港股市场 更新时间：2010-5-1 8:50:17 　　对于QDII资金72％~74％投资于港股，内地投资人一直有所诟病。随着投资者对QDII有色眼镜的摘除，今年QDII的发行步入加速阶段，预计今年将会有10只左右的QDII发行，目前已有易方达亚洲精选和招商全球资源完成认购。 　　对于QDII资金72％~74％投资于港股，内地投资人一直有所诟病。“本来想通过全球布局，分散风险，但是钱一转圈又回到内地，风险还是难以回避。”投资人王先生昨日抱怨。不过国投瑞银国际业务部海外产品总监赵阳在接受记者采访时表示，今年他们将改变这种作风，新成立的QDII只有20％投资于港股，其余都投在新兴市场上。

随着投资者对QDII有色眼镜的摘除，今年QDII的发行步入加速阶段，预计今年将会有10只左右的QDII发行，目前已有易方达亚洲精选和招商全球资源完成认购。不过对于QDII资金72％~74％投资于港股，内地投资人一直有所诟病。“本来想通过全球布局，分散风险，但是钱一转圈又回到内地，风险还是难以回避。”投资人王先生昨日抱怨。不过国投瑞银国际业务部海外产品总监赵阳在接受记者采访时表示，今年他们将改变这种作风，新成立的QDII只有20％投资于港股，其余都投在新兴市场上。

对于QDII扎堆投资港股，赵阳也十分感慨，目前QDII普遍存在这种问题，不过想要真正布局全球市场，不能只把目光放在港股上，而是要真正配置到全球各个市场上去，目前金砖四国的发展都十分迅猛，以去年为例，俄罗斯股市上涨195％、巴西上涨91％、印度上涨74％，都好于A股市场，可以说“外面的世界很精彩”。他还认为，包括南非、巴西、印度、俄罗斯在内的新兴市场都有较好的发展潜力。尽管这些新兴市场股票去年上涨了不少，但现在的估值还处于历史平均区间之内，目前的PE为18倍，仍低于A股的估值水平。

赵阳分析说，新兴市场的第一个动力是人口红利，像巴西、印度等的人口平均年龄比中国更年轻，经济增长动力和空间较大；第二个动力为基建，像巴西、印度、俄罗斯等国都有投入巨资进行基建的规划出台；另外，巴西等国的货币相对于美元、欧元有升值潜力，而且这些国家外债负担较轻。他预期这些市场整体会继续向上，“基本面的因素会压倒所有的恐惧和担忧”。

今年以来，A股表现差强人意，一季度甚至沦为全球跌幅最大市场，而其他市场的走势却是稳步向上，不光是新兴市场，成熟市场中的大多数也跑赢A股市场，其背景依然是全球复苏。根据wind统计，今年以来至4月27日，200只A股标准股基的跌幅为4.36％，而处于运作中的10只QDII的涨幅却达1.45％，远远好于同期A股股基的表现。

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