世界最新:看好债市、超配A股、看涨原油,顶级海外大行2023投资策略_1
临近2023年,顶级海外大行纷纷发布最新投资展望报告。一致看好债市、超配A股和港股等中国相关资产、看涨原油成为不少业内机构的“集体行动”。
明年的投资中,亮点何在?
(资料图)
一致看好债市
由于经济和货币政策的不确定性,看好债市成为海外大行的共识。
瑞信集团表示,尽管全球央行可能会在2023年放慢或结束货币紧缩政策,但预计各主要经济体都不会降息。在该背景下,固定收益类资产可能为投资者提供更有吸引力的机会。具体而言,美国长期政府、投资级信用债等将在2023年提供有吸引力的投资机会;亚洲投资级债券的投资价值正在显现,其收益率较高且基本面稳固。
摩根士丹利表示,在固定收益方面,短期债券的风险最低,值得投资者留意。整体而言,延长债券的久期是合理之举,而新兴市场的前景不错,巴西和墨西哥的短期债券相当有吸引力。此外,超配的领域中还偏好高套息收益主题。
瑞士百达表示,如今全球债券市场对投资者的吸引力比过去几年、甚至几十年都要大。去年的市场波动已推高整个固定收益领域的收益率,令投资者拥有可观的安全边际。即使面对粘性通胀和收益率的进一步上升,投资者仍可获得正回报。不过鉴于地缘局势和宏观经济波动,投资者也需要保持谨慎。
中国股票成“香饽饽”
与债市形成对比的是,海外大行对于股票投资并不乐观。
瑞信直言,预计美联储将维持“激进”的紧缩政策,终端利率将达到4.75%-5.00%;居高不下的通胀及欧元疲软可能会促使欧洲央行大举加息,终端利率在2023年初将达到3%。在这个背景下,全球股票投资整体表现将较为低迷,至少在2023年上半年不会改变。摩根士丹利表示,全球股市整体前景挑战重重。瑞银也认为,未来3至6个月的风险回报依然不利。
然而,中国股票却不乏亮点。高盛表示,给予A股、港股“高配”的建议。瑞信强调,其看好中国ESG投资主题,包括清洁能源等板块。瑞银表示,高防御型股票前景较好,看好A股日常消费及公用事业板块。摩根士丹利认为,当下不乏战术性机会,买入中国股票的好时机已到。
汇市期市机会多多
此外,外汇和期货市场也机会不少。
外汇市场方面,瑞士百达表示,新兴市场货币正被严重低估,尤其是兑美元。瑞银表示,美元在未来几个月保持强势,瑞郎的避险价值也将吸引资金流入,该机构还上调人民币兑美元汇率预测值。高盛预测,人民币兑美元汇率未来12个月将走强。
大宗商品方面,瑞银表示,调高对总体大宗商品的展望,看好能源及温和看好农产品,不看好贵金属,对工业金属保持中性看法。高盛表示,预计明年布伦特原油期价为每桶110美元,还有近30%的上涨空间。摩根士丹利预测,今后几个月市场将出现供应过剩,布伦特油价将在每桶85美元至100美元区间波动。