摩根大年夜通美元不会连续贬值长期看衰毫无道理

摩根大年夜通：美元不会连续贬值，长期看衰毫无道理

高盛这一概念在华尔街一众投行与阐发师之间尚数少数派。高盛策略师暗示：“美联储资产欠债表扩大年夜，跳动外汇，以及货币肆意横流激发了贬值惊恐。而更大年夜的可能性是随着经济勾当正常化，中央银行和政府有充实的动机通过通货膨胀稀释债务包袱。” 　　敷衍高盛看衰美元作为全球储备货币地位，摩根大年夜通货币策略师旗帜光鲜地暗示“我们继续反对拿结构性因素来预测美元进入遍及而长期的降落趋向的想法。”　　因此，摩根大年夜通也建议客户做空美元/日元汇率，但强调这一建议并不是长期看衰美元。“偶发事件驱动的美元贬值是狭义且有条件性的，不克不及把它引申成广义长期的结构性贬值。”　　但摩根大年夜通策略师以为，不克不及把通胀、金价和美元之间的关系假设为因果关系，当下的趋向在历史上看更像是偶合而非因果。摩根大年夜通计算了历史上不同通胀条件、利率条件和实际收益率环境下的美元表现，并暗示上述三个因素在曩昔五年“没有一个能解释美元指数或常见美元货币对的表现。”　　相反，摩根大年夜通以为真正给美元下行压力的因素是华盛顿迟迟无法就第二批财务刺激法案达成一致。原因在于当前财务刺激到期后若无办法及时跟进，这会对经济苏醒造成拖累。而这种悲观情绪会先在美元汇率中体现出来，造成美元继续走弱。　　高盛此前罕见地指出，美国的财务刺激和货币政策，正在激发市场对美元贬值的担心，而这可能终结美元在全球外汇市场的主导地位。　　摩根大年夜通外汇策略师Daniel Hui、Paul Meggyesi和Juan Duran-Vara在研报中写道，他们反对如许一种概念，即基于美元损失储备货币地位等结构性因素，美元陷入了更遍及、长期下跌趋向，“我们坚决地以为，由特殊因素推动的美元疲软将会削弱和有条件的，而不是遍及的、连续性的和结构性的”。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>随着美联储的刺激政策不竭加码，跳动财经，同时不竭表示放弃先发制人截止通胀的政策立场，市场通胀预期起头不竭抬头。推高金价的同时也减弱了美元指数和兑主要货币的汇率。

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