摩根士丹利精准把握市场机会

摩根士丹利：精准把握市场机会

摩根士丹利：精准把握市场机会 更新时间：2011-2-1 10:46:34 　　摩根士丹利华鑫资源优选基金成立于2005年9月27日，按照国金基金分类属于混合-灵活配置型产品，截至2010年年末基金资产净值37.68亿元。作为LOF基金，大摩资源基金2010年在市场下跌14.31％的背景下场内交易价格上涨20.71%，场内成交金额为2.47亿元，目前交易溢价率为0.64%。　　基金经理管理能力出众：现任基金经理何滨女士任职期开始于2008年4月26日，分阶段考察何滨女士管理基金的业绩持续性，发现大摩资源过去半年、过去一年、过去两年的业绩均远超同业平均水平，均位居同类基金前20%，不难看出，何滨女士综合把握市场的能力是非常强的。　　精准把握行业和个股机会：大摩资源基金主要是以资源类股票为投资对象，由于存在行业的限制，基金管理人在投资操作中，主要从行业配置着手，再结合具体股票的选择，同时把握整个市场的趋势性机会，因此，行业配置效果是基金业绩好坏的首要因素。量化结果显示，自2008年二季度何滨接任大摩资源基金经理一职以来，基金绝大多数季度行业配置都取得了正向的超额收益。同时，摩根士丹利华鑫基金经历了股权重组后，投研体系重新搭建，逐步形成和确立了团队的价值投资理念和“自下而上”的投资风格。大摩资源延续了这种风格，且在个股的把握上，取得了不错的业绩。　　前瞻布局，策略取胜：2010年上半年，考虑到经济结构转型是当前乃至未来几年最重要的投资背景，大摩资源的投资策略是“轻大盘、重个股”，围绕新兴产业及大消费这两条主线挖掘投资机会。到了下半年，尽管宏观经济仍处于惯性回落之中，但基金管理人认为经济增速下滑趋势已有所放缓，中国经济有望在年底探明低点，进而走出下滑趋势并出现反弹。同时，部分热门品种的股价已经开始透支以后的乐观预期，另一部分周期类品种的估值则在历史的底部区域。另一方面，全球的流动性充裕，通胀预期再次加强。所以，大摩资源调整了投资策略，改为“提高仓位、加仓周期+通胀类品种”，均衡配置，较好地把握了周期股四季度机会，且将这种持仓结构保持到2010年年末。

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