摩根士丹利华鑫基金基金视窗第284期

摩根士丹利华鑫基金基金视窗(第284期)

摩根士丹利华鑫基金基金视窗 更新时间：2010-2-8 23:09:21 市场点评:　　政策调控及信贷紧缩的预期将持续影响地产板块走势预期,板块走强需要消化利空因素影响。中国银行在上周下发通知,将首套房的优惠利率由7折升至8.5折,同时,据了解,中国银行已经全面停止了与中介的二手房合作,中国银行也因此成为了第一家开始正式严格收紧房贷的银行,根据我们的判断,虽然2009年所创下的商品房交易量的历史新高,释放了目前大量挤压的自住需求以及刚性需求。但整个房地产板块要一改前期受到压抑的颓势,利空消息需要进一步释放。我们认为,中国银行苛刻的房贷制度将给今年不确定的销售量雪上加霜,目前可以追寻的投资标的将为围绕着全国各个区域热点来展开,海南,安徽等前期市场热点的确给阴云笼罩下的房地产板块带来一丝光亮,但就此来判断地产股出现拐点,目前来看还缺乏充足的支持论据。　　中国房地产行业的核心驱动力是由经济发展前景所主导的人口因素对住宅的需求及土地供应稀缺性之间的矛盾;中期来看,房地产行业是一个典型的货币现象;短期来看,供需关系分析仍适用于具有强烈金融属性的房地产,而影响投资决策的主要波动因素是利率以及预期房价涨幅。但是,长远来看,房地产自住需求包括因结婚、拆迁带来的刚性需求和改善性需求。预计未来十年,来自于上述三个来源的潜在需要大约为9亿平米每年。同时,基于历史经验,判断房价高低相对可取的指标是房价收入比和月供收入比。但因各地经济发展水平差异较大,房价的高低与是否存在泡沫也不能一概而论,具体情况要结合当地经济情况综合分析判断。摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

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