提高仓位私募看好A股四月天

XiaoMing 2024年05月16日 17:57 0

提高仓位私募看好A股四月天

提高仓位私募看好A股四月天更新时间：2010-4-4 0:02:15 　　周海军：近期成交放大可能是机构加仓周期性股票所致，是否能带动场外资金的持续流入还需观察。周海军：投资上要把握好蓝筹和题材轮动的节奏，题材股以世博和重组概念为主，蓝筹股则相对更看好钢铁股和银行股的机会。　　经过一季度的震荡回落，A股市场终于迎来了“人间四月天”。

4月的前两个交易日，A股市场连续收出红盘，迎来开门红。与此同时，市场热点此起彼伏，蓝筹股与题材股交相辉映，让投资者对本月乃至二季度的A股行情充满了期待。

那么，4月和二季度的机会究竟如何？融资融券和股指期货推出后，蓝筹股是否会迎来机会？私募们是否会提高仓位？本周五收盘之后，《每日经济新闻》就上述焦点话题对多位重量级私募人士进行了沟通，他们是上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴，文渊阁资本管理有限公司投资总监沈渊文，上海私募人士周海军，君凯投资咨询有限公司董事长张军。私募大佬们普遍认为，经过一季度的调整，4月及二季度的市场将充满机会，并普遍提高了仓位。

每经记者毛晋楠

话题1：二季度行情震荡向上概率较大

NBD：本周市场强劲上涨，二季度迎来开门红，市场也重新突破3100点关口，这是否预示着二季度的行情可能会乐观？

迈克·吴：我们看到4月16日之前基本上是反弹向上的通道，而乐观与否则要根据盘势决定，最近明显有大机构进驻银行和地产股。

沈渊文：潜在的巨额融资计划、新增非限售流通股和频繁的新股发行节奏将增加二季度的资金压力；市场正在适应适度紧缩的流动性环境，流动性通过票据和准备金率的形式正在缩减，因此蓝筹股行情只是脉冲阶段性行情。3300点到3400点之间构成了强历史压力位，在过去的9个月时间里，市场没有能够运行至这个压力区域以上。

周海军：二季度行情保持震荡向上趋势的可能性较大，蓝筹股和题材股的轮动是二季度行情的主要特征。未来行情是否能持续乐观还要看市场的赚钱效应，眼下市场资金盈利相对容易，整体风险又相对较小，即便后期加息或提高存款准备金率等政策出台，也较难改变市场震荡上升的格局。

张军：本周市场大幅反弹，周线收出阳包阴，大盘强势特征十分明显，我们认为至少二季度上半段的行情是乐观的。

话题2：风格转换蓝筹难连续上攻或现二八轮动

NBD：金融地产等指标股出现集体活跃，这是很久没有出现的现象，怎么来解读？市场的风格转换正在悄悄实现吗？

迈克·吴：这一现象和股指期货有关，也和融资融券有关，但总体来说地产股和银行股我们是不看空的。中国要保GDP增长，其核心就是金融和地产相关资产带动有关的行业。

沈渊文：炒作大盘股需要大量资金，而从去年下半年起，货币政策开始出现微调，供需出现矛盾。银行大规模融资压力始终存在，房地产股则面临政策压力。大盘股行情的到来可能还需要一定时间。

周海军：当前市场隐现投资风格转变迹象，整体风险偏好有所回升，防守型股票开始向周期性股票转换，中小盘股开始向大盘股转换，蓝筹估值优势和股指期货推出在即是出现这一现象的主因。但也要看到，在货币政策正常化趋势未变的情况下，蓝筹股持续走强动力还显得不足，带动市场人气的仍是火爆的题材股，因此4月份可能还是题材股的天下。股指期货推出后，一波蓝筹轮动的行情可能会在5月启动。

张军：金融、石化、地产这几个板块没有连续上攻的动力，蓝筹股会在二季度有所表现，但上升空间十分有限。我们认为接下来二季度可能实现二八轮动的上涨局面。

话题3：资金动向新资金进场建仓迹象明显

NBD：市场成交量开始持续放大，沪市单日恢复到1500亿元之上，量能放大是否显示新资金正在进场？

迈克·吴：对，本周明显有机构资金入场，这毫无疑问。至于是做波段还是搞震荡，这还需要走一步看一步。

沈渊文：2月份的消费物价指数上升2.7%，一年期实际存款利率跌至-0.45%。面对财富缩水的威胁，储蓄资金开始流入市场。3月中旬新增的账户达到352201个，是2009年12月份以来的最大增幅。一季度共有28只股票基金正在发行或完成发行，创下单季度基金发行数的历史新高。目前，共有20多只新基金处于建仓期，合计募集规模接近400亿。

周海军：近期成交放大可能是机构加仓周期性股票所致，是否能带动场外资金的持续流入还需观察。

张军：根据我们对本周沪深两市成交量的观察，明显有新资金正在分批进场建仓。下周持续流入的可能性还是很大，但我们会进一步观察，这也并不构成我们买入卖出的理由。

话题4：美股道指连创新高或刺激A股

NBD：近期外围股市持续走强，美股连续上涨，道指已经回到了11000点关口，这对A股会有怎样的影响？

迈克·吴：我们的看法是，美股从去年7月底开始上涨后，目前需要修正和休息。我们已经把美股的仓位降到5成，如果大家都认为会冲过11000点，通常是不会那么容易的。

沈渊文：美国ISM制造业PMI在2月为56.5%，已连续7个月位于扩张区间；全球制造业PMI在2009年7月达50.0%，之后一直位于扩张区间，2010年2月为55.2%。一系列数据表明，全球经济回升将拉动中国出口增长。

周海军：当前世界经济处在回暖期，外部环境平稳了，更重要的是看我们的内功如何修炼。我相信只要世界经济不出现二次探底，中国经济和中国股市还将走在世界的前列。

张军：美股近期连续上涨，道琼斯工业指数已经连创新高。我们认为，这对于A股在二季度会有所刺激。因此，我们判断下周深、沪两市可能实现二八轮动的上涨行情。

话题5：股指期货推出前期经历震荡后期再定方向

NBD：融资融券已经开闸，股指期货即将来临，具体到4月份，你判断行情会如何演绎？4月16日股指期货推出前后的行情是否会有变化？

迈克·吴：我们认为在4月16日前，行情将维持震荡反弹，但股指期货本身不会推动市场进入大上行通道。4月16日之后要看一季度季报如何演示上市企业整体的盈利加速度。

沈渊文：融资融券的标的股票和沪深300成份股主要以大盘股为主，周期性的权重股将率先成为可供卖空的对象。全流通之后，大盘权重股筹码主要集中于社保基金和部分机构投资者手中，将成为融券的主要来源。对于市场而言，这意味着未来将有太多筹码供应。相比而言，中小盘股票方面将不存在融券做空风险，筹码供应明显偏少。因此中小盘股票上涨过程中遭遇的压力将更小。

周海军：我判断4月行情可能会逐级震荡走高，理由前面已经讲过了。股指期货推出前后指数可能会保持相对的平稳，在平稳亮相后对大盘和蓝筹股应该会有正面的影响。

张军：4月16日推出前，A股可能会先上后下，震荡充分后会再次选择方向。但是经过前几个季度的调整，4月以及二季度的行情还是值得期待的。

话题6：板块机会把握好蓝筹和题材轮动节奏

NBD：最近热点依然是此起彼伏，蓝筹股和题材股交相辉映，那么你在4月份看好哪些机会？

迈克·吴：4月份只要看银行板块和地产板块即可，这两大板块决定所有指数的方向，包括股指期货和融资融券。至于热点，我认为只要是股价继续不断创新高的品种，就会有机会。

沈渊文：市场对传统行业模式的抛弃和对新模式新科技的追逐，以及财政政策的催化，使得过去表现优异的传统行业风光不再。看好市值和利润占比有望逐步提升的新技术、新产品、新模式类公司。

周海军：投资上要把握好蓝筹和题材轮动的节奏，题材股以世博和重组概念为主，蓝筹股则相对更看好钢铁股和银行股的机会。

张军：我们依然看好区域经济板块、中小盘和题材股的阶段性投资机会。4月份我们关注的主题是有关人民币升值所涉及的板块和海西板块。而下周我们重点会关注海西板块。

话题7：仓位选择近期私募仓位渐重

NBD：你现在保持多少仓位？

迈克·吴：目前我们是4成仓位。

沈渊文：目前仓位达到重仓水平。