中海海盛扭转颓势契机初现的价值标的

中海海盛：扭转颓势 契机初现的价值标的

中海海盛：扭转颓势 契机初现的价值标的 更新时间：2010-6-3 0:03:19

中海海盛是在海南注册的一家以沿海和近洋散货运输以及化学品、液化气、散装沥青、散装水泥、木材、沙石自卸、重大件等特种货物的运输为主大型海上运输公司。基于以下四点，我们认为公司目前已经进入相对较好的价值投资区域。　　一。受益海南旅游岛的建设　　公司地处海南，且从事水泥、木材和沙石等基建产品运输。我们认为海南国际旅游岛的建设目前还未正式展开，尚处于雏形之中。未来一旦海南深度发展国际旅游岛项目，那么基建方面的需求扩张能力是非常突出的。由于地理环境的限制，海南一旦开战国际旅游岛设施建设，对于基建材料的运输需求将会呈现大幅度增长。因此，未来中海海盛可望享受到这样的发展机会。　　二。业绩有望扭转颓势　　从业绩上看，公司今年具备扭亏为盈的基础。第一季度公司已经与部分客户签订了煤炭和铁矿石的运输合同，其中铁矿石的运价上涨明显。以与海南矿业签订的铁矿石运输合同为例，2010年上半年的运价同比增长了33%，对业绩的贡献是明显的。此外，公司还出资在在上海洋山保税港区设立全资子公司中海海盛洋山航运有限公司。洋山航运的设立为公司后期扩张航运业务带来了较好的平台，有望成为未来新的业绩增长点。　　三。与波罗的海指数背离　　从波罗的海指数走势来看，今年年初至今呈现出明显的反弹走势，但A股中航运股的股价趋势却与此相反，纠错行情有望展开。　　仅就中海海盛目前的股价来看，已经与08年年底的股价相差无几，当时的盈利能力与现在的情况不可同日而语，因此我们认为股价存在纠正过度悲观预期的机会。

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