中欧新动力主题策略新兴消费组合风格

中欧新动力：主题策略“新兴＋消费”组合风格

中欧新动力：主题策略“新兴＋消费”组合风格 更新时间：2011-1-27 9:58:46 2011年是“十二五”规划的开局元年，大消费概念、新兴产业、高新技术概念成为近来基金投资的热点话题。2011年伴随政策驱动，我国产业升级、新兴产业发展以及经济结构战略性调整等方面的进程加快，将推动中国经济进入新一轮发展周期。目前正在光大银行、建设银行、邮储银行等各大银行网点、券商全国范围内发行的中欧新动力股票型基金采取“新兴 消费”的投资风格，契合现阶段市场特征，同时在未来伴随着我国新兴产业发展和经济结构转型的过程，进一步凸显其投资价值。　　中欧新动力：“新兴 消费”的投资布局风格　　中欧新动力为上市型开放式股票型基金，根据其基金合同规定，其中股票、权证等权益类资产占基金资产的60%至95%。该基金将通过投资于促进中国经济发展方式加快转变的新动力行业和上市公司，以求充分分享中国经济未来增长的成果，并力争为基金持有人获取超额回报。　　具体来看，中欧新动力的“新动力”主题投资主要包括高新技术、新能源和内需拉动三大方面，其基金合同规定，该基金投资于新动力主题的基金资产占投资于股票的基金资产的比例不低于80%。根据中欧新动力股票型证券投资基金的产品设计特征，我们认为其属主题投资策略基金，在投资布局上以“新兴产业 消费”类风格为主。　　在近期基金投资策略中，我们提出：作为“十二五”规划元年，2011年伴随政策驱动，我国产业升级、新兴产业发展以及经济结构战略性调整等方面的进程加快，将推动中国经济进入新一轮发展周期。因而，在结构性的市场行情之下，震荡向上的可能性较大。新兴产业无论在经济中还是股市中的比重，长期看都有提升的空间。同时，未来我国城镇化加速提升，收入分配结构向消费侧重，这将带来几千亿元的消费增量，从而消费板块进入快速发展期。因而，消费板块将始终是配置的中流砥柱。　　结合我们对部分偏股型基金的抽样分析，从目前基金投资布局风格来看，截至2010年11月末，“消费 新兴产业”配置风格的基金取得的收益最高，达到11.77%；在周期和非周期性行业之间均衡配置风格的基金收益率为3.29%，在同业中表现居中；偏重周期性行业风格的基金同期收益率为则1.23%，相对较差，我们持续看好“新兴 消费”的基金风格2011年在A股市场上的表现。 12下一页共2页 分享：

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