中报净利润9增4负券商整体利润下滑

中报净利润9增4负券商整体利润下滑

中报净利润9增4负券商整体利润下滑 更新时间：2010-8-5 0:02:07 　　7月20日，券商中报披露进入密集期，包括国泰君安、银河证券、中金公司在内的18家券商相继在银行间市场发布年中业绩。

至此，累计有57家券商公布了上半年业绩，披露过半，结果显示，券商上半年整体利润下滑几成定局。

本报记者统计显示，迄今公布业绩的50余家证券公司中，仅有9家在今年上半年实现净利润的正增长，且有中山证券、日信证券、英大证券和高华证券等4家券商上半年净利为负值。

一片凄风惨雨之中，最新披露业绩的平安证券，凭借投行业务上演了“单骑救主”。

全行业业绩下滑逾两成

本报记者查询结果显示，过半券商的“期中考”榜单暂时如下：海通证券以36.62亿元的营业收入暂列第一，国泰君安和银河证券分别以34.25亿元和 32.05亿元紧随其后。同期，海通证券实现净利润17.79亿元，国泰君安实现净利14.02亿元，银河证券则首次公布半年净利，为13.73亿元。

和2009年上半年券商整体净利增三成相比，迄今为止的券商表现不由得让人唏嘘不已：逾50家券商中，仅有9家实现了净利润的正增长；剩余券商中，还有四家上半年净利为负值。

“靠天吃饭”的证券行业在今年上半年遭遇市场的无情考验。

数据显示，2010上半年，沪深两市日均股票交易额为1907亿元，同比增长3%；但就在今年二季度，沪深两市日均股票交易额为1780亿元，同比下降14%，环比下降11%。

“转型的阵痛期已经来临。”国泰君安分析师梁静在下半年证券行业策略报告中如此表述，在他看来，交易佣金率快速下滑、创新业务虽已推出但难撑大局，标志着证券行业由规模驱动到创新驱动的转型已经开始。

50余份券商中报中，绝大比例佣金收入下滑。在有完整可比数据的34家券商中，仅有中银、渤海、东方、长城四家券商在上半年实现了手续费及佣金净收入的正增长，涨幅最高的为中银国际，增长23.10%；但多达23家券商此项收入同比降幅逾10%。

自营业务同样受到市场考验。

从财报数据可见，多数券商在今年上半年采取了减仓策略。目前持有股票数量最大的为国泰君安，持有股票合计达45.30亿元，较去年底72.87亿元有明显降低。

但在券商股票持仓中，上证180、深证100、沪深300成分股占比为主，这类股票在今年二季度大多难逃缩水危机。

“由于二季度交易量逐月萎缩，而同比基数提升，手续费率同比下降幅度20%，且A股市场二季度下挫超过20%，导致经纪业务收入和自营业务同比均下降较 大，承销规模和收入大幅提升，资管业务稳步增长，融资融券和股指期货业务新生，总体规模尚弱，预计上市券商的中期业绩同比下降20%-25%。”招商证券 分析师罗毅预测。

投行独秀

相比之下，平安证券成为当之无愧的业绩明星：营业收入增长111.14%，净利润增长126.18%，如不出意外，平安证券交出的这份期中业绩，将成为2010年上半年最牛的券商中报。

比较2009年至今平安证券的多份报表，不难看出，上半年A股市场股指大幅调整、市场信心减弱导致交投清淡，同样给平安证券造成了明显打击。

平安证券上半年利润表现显示，截至6月底，该公司实现营业收入17.97亿元，和2009年底相比环比下降27.39；其中经纪业务贡献仅为4.32亿 元，尚不到去年年底11亿元的半数。其他业务中，无论在自营业务还是资产管理业务上，平安证券较去年年底都出现不同层次的下滑。

投行业务成为唯一的特例。

2010年上半年，平安证券在证券承销业务上录得12.10亿元净收入，环比增幅近四成；这一变动也体现到业务贡献上，2009年上半年，经纪业务占到了 平安证券整体营收的70.63%，而在今年上半年，投行业务取代经纪业务成为平安证券最主要的营收来源，占比高达67.30%。

统计显示，平安证券成为上半年A股承销市场的最大获益者，主承销家数累计达33家，其中首发22家，项目侧重于中小板和创业板项，5月登陆深市的爱施德保荐费用高达1亿元。

无独有偶，在另一家小型券商红塔证券身上，投行业务同样也扮演了“单骑救主”的角色。

20日红塔证券公布上半年母公司报表，营业收入同比上涨104%，净利润同比增长也高达92.11%，最突出的表现仍体现在投行业务，该业务上半年净收入累计0.36亿元，而在去年同期，该业务收入仅有区区71万元。

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