vc投资协议vc投资协议模板【最新】

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vc对赌是什么意思风险投资（VC）公司职员的收入构成如何？“对赌协议”，到底是什么？风险投资VC如何巧妙地选择退出方式？vc对赌是什么意思vc对赌指的是估值调整协议就是PVC在准备投某公司股权后，对其有个估值，但随着时间的推移，这个估值会有所调整，这时，双方根据估值调整协议（如果签了的话）中的具体条款，来重新确定估值，而估值的重新确定，具体则表现为初始投资额所占有股权比例的变动

风险投资（VC）公司职员的收入构成如何？一、基金的运作机制在了解风险投资收入构成之前，先了解下基金的运作机制。

对于VC机构的资金来源：资金主要是募集来的。出钱的金主叫LP（LimitedPartners），负责管理基金的主要人员叫GP（GeneralPartners）。GP会注册基金管理公司负责管理这个帐户里面的资金。所谓的“合伙人”，一般是指GP。VC的钱是LP出的，GP负责管理这笔钱，通常GP也会被要求在基金中出一部分钱，这个比例不高，一般是1-5%不等。

基金管理公司在投资期内（一般3-4年内）每年要从基金总额中拿出2-3%的管理费，基金成员日常的工资、差旅等，都是从管理费里面出钱。举个例子：如果基金规模5亿人民币，2%管理费，每年的管理费就是1000万。

另外，当基金投资的公司有退出时，如果有收益（指超过募资协议指定基金年化收益之后，一般超过年化8%之后），这个收益的20-25%会分给基金管理公司，这部分钱叫Carry，剩余的归LP所有，这部分Carry，GP团队可以按照约定的方式进行分配。

二、VC成员的收入构成了解了基因的运作机制之后再来说下基金成员的收入结构，一般风险投资机构的人员收入一般分为两部分：

1.一部分叫做薪资，按照不同级别，分析师、投资经理、投资总监、副总裁、董事总经理、合伙人，不同级别不同的薪资，这部分主要从每年的管理费里面出，所以不同基金管理的基金规模，按照2-3%的管理费，基本也可以推算其大概的薪资水平。一般美元基金薪资高于人民币基金。所以这个也是为什么基金总体会倾向于将基金规模做大，管理费多了，薪资就会高。主流的美元基金VP应该可以在几十万美元级别，不同基金之间总体的差异比较大。

2.第二部分叫Carry，一般情况下，基金只有合伙人级别会有，当然现有也有不少基金会给副总裁、董事总经理发放Carry，但是由于Carry需要等到基金有退出，所以一般来讲这个周期比较长，所以基本GP核心管理层会是Carry的主要分配群体，而且总体合伙人团队会分掉Carry的大部分。

“对赌协议”，到底是什么？对赌协议是从国外引进来的一种概念，如果按照直译的意思应该是“估值调整机制”。最早也不知道是怎么就翻译成对赌协议，可能因为这个名字太过形象，所以就一直沿用至今。

因为在企业收购的时候，未来总是存在很多的不确定性，那么作为投资人总是希望未来的风险越低越好，不能现在听到创始人说的天花乱坠就傻乎乎的投钱进去，未来怎么样一切都是未知数，所以投资人就希望有一些切实的措施能够在未来保障自己的权益，就算不能够完全的保障，也至少可以减少一些风险。

举个例子，假如我现在是一个投资人，有一个做乳制品的企业希望我能够给他们投资，他们的创始人做了精美的PPT，并且把企业未来的前景描绘成一条金光大道。我说那可以，既然你们企业的前景这么好，那么我可以投资，但是你们必须在未来5年的复合年增长率不能低于50%，不然你就得把你们的股份低价转让给我，不然我可不敢投资。他们说OK，5年之后这家乳制品企业的利润增幅高达90%。于是皆大欢喜。这家乳制品企业的名字叫做蒙牛。

这时候又有一家连锁餐饮企业找我要投资，这家餐饮企业历史上非常厉害，连续8年盈利有一年的销售额达到了10亿。然后它的创始人就跟我许诺，说我马上就得上市了，你现在投资我那就是原始股，上市那得翻多少倍！！我一看可以呀，如果真能上市那这笔生意绝对划算，我出两个亿换你们10%的股权，但是我得跟你们说好，如果是约定时间内上不了市，你们必须得按照约定的价格把这个股票再买回去。这家餐饮企业拍着胸脯说没问题。结果一晃几年约定的时间就到了，这家连锁餐饮企业仍然没有上市，甚至是上市的希望都没有，而且随着国家宏观政策的变化，生意也是一落千丈，于是他们必须要按照当初的约定把我当时花钱买的股票再买回去。结果又没有那么多钱，最后只能变卖手上剩余的股份还债，最终失去了企业的控股权。这家企业叫俏江南。

风险投资VC如何巧妙地选择退出方式？VC一般指的是天使投资，即将创意开始设计、规划阶段的投资，有了基础计划和雏形，进入落地后形成功能或初级营运特点，这个阶段需要风险投资即PE进来。在此阶段规划和创意已经有了产品并经过测试、小批量并进入市场尝试销售了，要经过市场的检验。在这个阶段风险程度较大。

经过市场检验，受到欢迎扩大量产，进入规模化阶段，营收、利润会迅速增加，企业实力增强，研发投入增加，企业的市场占有率会逐渐增长，这时候就会达到上市条件冲击资本市场。

所以PE投资一般通过IPO来退出，这个是最好的情况；或者自己没有IPO，但被上市公司收购，也能取得较好的退出价格；再不行可以通过股权转让被其他股东收购；最后一个就是投资失败，全部归零。

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