九鼎德盛大盘短期面临回落概率大增
九鼎德盛:大盘短期面临回落概率大增
九鼎德盛:大盘短期面临回落概率大增 更新时间:2010-10-21 6:56:29 周三深沪A股市场在央行加息的影响下,双双大幅度低开,但由于加息因素突发,主力机构采取的拉升相关指数品种的逆做手法,比如通胀概念类的酒业股、能源煤炭类、机械制造类品种,但由于市场中的地产板块受压明显,使得上海综指最终收盘于3003点,留下了一定程度的上影线。由于目前基本面表现为央行收紧流动性态势出现,因此我们预计A股市场短期内将面临震荡调整的概率为高,个股行情虽然仍存,但量与规模上将大为收敛。
从技术轨迹来看,今天上海综指在震荡上攻过程中,最高点正好触及3478——3361——3042点的下压线出现回落,表明市场经过推升后,其面临回落的可能。从炒作的大盘股来看,几乎出现了所有权重股的轮涨,比如银行、证券、保险、煤炭、酒业、新上市大盘股等,一些短线资金还介入了估值偏高的大盘新股,比如二重重装、杭齿前进、郑煤机等,这些大盘高估值类个股的炒作,实际上对于市场是不利的。从市场层面来看,由于今日高点触及关键点位不克,加之央行加息与CPI可能高启、20国峰会召开加剧人民币不确定性等因素,研究认为始于2650点的反弹行情有可能告一段落。尽管管理层推出四大战略产业发展,但我们研究认为,股票的价格是由估值所决定,短暂的刺激过后,这些品种仍将可能出现股价方面的震荡回落,因此我们建议投资者切忌在股价拉升后进入,可保持耐心等待市场震荡回调到一定幅度在考虑为佳。
总体来看,目前的A股涨升并不代表牛市的出现,而只是市场波动而已,由于近两年来,水、油、煤炭、运、食品、地产、电、有色等几乎所有产品涨价,加之国际市场相关资源品种已涨至高位,因此未来中国CPI的上涨仍将继续,如果考虑房价因素,实际上中国通胀水平已经非常之高,社会忍耐力正面临严峻考验。从时间因素来看,进入四季度后,两个大事将呈现,一是创业板解禁,二是全流通格局形成,从创业板解禁角度来看,首批28家公司平均PE高过70倍,有可能出现极端跌幅。从全流通角度来看,随着主板、中小板股票大小非解禁的日积月累,实际上累积的风险筹码也较为巨大,对比国际全流通市场估傎来看,A股目前的估值实际上远高于国际成熟市场,而国际大师对目前A股的评价是:A股存在严重的泡沫。是泡沫就会破裂,但破裂需要的一个时间点,而创业板解禁或全流通形成就可能触及,因此从操作的角度来看,笔者考虑“通胀无牛市”及累积的风险泡沫因素来看,不建议投资者全仓运作,但由于短期量能仍然保持,个股行情仍会体现,因此适当仓位对中期业绩增长、未来潜力较大、股价调整相对充分的个股可积极关注;稳健投资者则需要保持耐心与平和的心态,保持战略观望也是投资。