九鼎德盛反弹过后将有结构性重挫

九鼎德盛：反弹过后将有结构性重挫

九鼎德盛：反弹过后将有结构性重挫 更新时间：2010-8-18 0:07:56 　　从A股反弹轨迹来看，实际上一直缺少成交量的有效配合，而最新股基仓位显示超80%，而在目前情况下，笔者预计A股在反弹结束后，由于市场量能致命难放，其结构性重挫将有可能，投资者须防范结构性品种的风险。

从市场整体运行来看，时间因素显示，全流通步伐已经加快，单只大盘股的解禁量就有1.5亿左右的流通市值，而短期受保险资金、企业年金等提高入市比例，只能超到波动性而已。从市场结构性泡沫来看，笔者坚信市场泡沫化严重，比如一些股票的PE动态已高达数百倍，而其业绩分钱股价却站在50元左右，这类股票已进入全方位解禁状态，如果法人与其它投资者大比例抛售，其影响可想而知，实际上这类抛售风险正在累积之中.而新股发行方面再现80倍PE出现，因此我们不能不说市场泡沫化风险存在于许多品种之中.笔者也同时认为，随着市场累积风险日积，其中长期而言在经济面、业绩面不确定性加大的背景下，A股难以摆脱一次比较大的跌幅调整，而其中的绩差股如果市场化真实推进，其一些品种可能面临灭顶之灾.

从今日市场估值来看，一些优秀的品种或有较好的估值优势，但随着新股泡沫的累积，实际上市场风险的结构性已非常之大，反弹始终无量的有效配合，也显示A股的调整_反弹_再调整的周期可能会拉的很长，而中长期与国际全流通市场的接轨，表明市场全流通后其总体PE围绕10-20倍波动为高，一些结构性亏损\题材类股票或将面临重挫风险，而新股中的泡沫类股票也将有大面积扩散风险，因此预计反弹过后，A股结构性重挫将可能展开，投资者需防范可能来临的风险。稳健投资者建议继续观望为主。

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