业绩规模两不误中银盛利定开债基却触及清盘条件

业绩、规模两不误中银盛利定开债基却触及清盘条件

年内清盘的基金不在少数，但因持有人占比过高“黯然离场”的可谓少见。11月9日，中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告。值得注意的是，该只基金拟清盘的原因较多数基金而言显得“与众不同”。公告提到，若在开放期满时，基金前十大份额持有人持有基金份额总数超过基金总份额的90%则可能触及清盘。有业内人士评价，从该只基金的特性而言，将上述情形纳入拟清盘的条件，是对投资者负责任的表现。

11月9日，中银盛利发布公告称，可能出现触发基金合同终止的情形。然而，北京商报记者注意到，触发清盘的原因却并非常见的如基金份额持有人数量不满200人，或基金资产净值连续60个交易日低于5000万元，而是因为开放期期满时，基金前十大份额持有人持有基金份额总数可能超过基金总份额的90%。由于中银盛利在11月6日发生上述情形，所以可能触发基金合同终止。

同时，公告也指出，中银盛利目前属于开放期，开放期最后一日为2020年11月13日，开放期内基金赎回业务正常办理。若截至11月13日日终，该基金前十大份额持有人持有基金份额总数仍超过基金总份额的90%，基金合同将终止，并自11月17日起进入基金资产清算程序。

据北京商报记者观察，因上述原因导致基金可能触发清盘的个例在近年来鲜有出现。对于中银盛利为何会将该情况纳入可能触及基金清盘的情形，北京商报记者发文采访中银基金，但截至发稿未收到相关回复。

基金豆资深分析师孙龙表示，就已清盘的基金而言，上述触发清盘的条件确实罕见。但孙龙进一步解释，在前十大份额持有人占比超过90%的情况下，若出现前十大份额持有人全部赎回的情况，则极易触发巨额赎回，很容易对基金净值产生较大的扰动，从而影响投资者利益。因此，基金管理人将该情形纳入可能触及清盘的条件，在一定程度上是对投资者负责任的表现。

此外，财经评论员郭施亮还提到，定开债基一般在封闭期内无需应对赎回风险，但当定期封闭期结束，或开放申购、赎回时，可能需要应对流动性压力以及大额赎回的压力。对投资者来说，应该注意回避前十大份额持有人过度集中情况，巨额赎回以及集中赎回压力不可小觑。

正如郭施亮所说，成立于2013年8月的中银盛利，在近年来的规模变化上，尤其是每次开放期内，确实存在大幅波动的情况。据统计，自2016年至今，中银盛利先后4次出现单一季度规模的明显变动。

例如，2017年三季度末，该基金的规模由前一季度末的68.56亿元跌至45.4亿元。最近一次规模的大幅缩水则是在2019年四季度末，彼时约为9.68亿元，较前一季度末减少12.75亿元。就最新数据来看，截至今年三季度末，中银盛利的规模为9.81亿元。虽然远高于5000万元的清盘线，但较2016年三季度末的规模巅峰75.12亿元有明显缩水。

事实上，尽管规模大幅变动，但该基金的同期业绩表现却未受到显著影响。北京商报记者在中银盛利的论坛中注意到，有投资者对该基金的近期表现提出质疑。有投资者在10月31日发表评论称，“这个月净值不涨，还大跌0.76%，债基比投入股票跌得还多”。而数据显示，中银盛利在10月30日的单位净值为1.046元，日增长率亏损0.76%。

那么，该净值跌幅在定开债中亏损是否较大？郭施亮认为，对定开债来说，单日跌幅近1%属于较明显的下跌，而市场利率环境、巨额赎回引发流动性危机等都是可能导致大跌的原因。

与此同时，还有业内人士向北京商报记者提及，该只基金出现如此大的跌幅，或与其所持有的部分债券遭遇估值下调有关。“通常而言，跌幅不可能这么大。”该业内人士如是说。

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