【推荐】中国中铁vs中国铁建谁的工程局2022年经营情况更胜一筹央企建筑公司

今年三月，中国中铁和中国铁建分别公布了2022年年报，作为发展历史、业务领域、业务规模等非常相近的两家建筑央企，它们旗下的工程局2022年的经营情况如何？谁又更胜一筹？接下来就跟随小编一起来看下吧~

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集团总体

中国中铁和中国铁建的部分营业数据可见表1。

表1 中国中铁和中国铁建主要营业数据

▌1. 中国中铁

2022年，中国中铁的

营业收入达到11515亿元，

较上年增加7.6%，比中国铁建高552亿元。其中，营业收入的95%来自境内，为10959亿元，剩下的584亿元来自境外地区。

利润总额426亿元，

超过中国铁建48亿元；净利润350亿元，同比增长14.8%，比中国铁建高32亿元。

新签合同额30324亿元，

同比增长11.1%，创历史新高。境内业务实现新签合同额28486亿元，同比增长10.5%，境外业务实现新签合同额1838亿元，同比增长21.1%。2022年，中国中铁将水利水电、生态环保、清洁能源作为“第二曲线”业务，新签合同额达到3019亿元，同比增长81.2%。

在发展质量方面，中国中铁2022年的

资产负债率为73.8%；加权平均净资产收益率达到12.1%，

同比增加0.5个百分点；经营活动产生的现金流量净额为436亿元，较上年多流入305亿元，同比增加233%，主要原因是中国中铁积极利用国家出台的稳增长措施加快回收资金，同时加强现金流管控，改善资金状况；

营业现金流比率3.8%

（经营活动产生的现金流量净额/营业收入）。

中国中铁2022年的研发费用为277亿元，较上年增加12.1%

，

研发经费投入强度达到2.4%。

总体来说，中国中铁在营业收入、利润总额、净利润、研发费用与研发经费投入强度、加权平均净资产收益率和人均薪酬等方面超过中国铁建。

▌2.中国铁建

中国铁建2022年实现

营业收入10963亿元，

同比增长7.5%，主要是因为工程承包、工业制造和房地产板块的业务增长。

利润总额378亿元；

净利润318亿元，同比增长8.3%。

新签合同额达到32450亿元，

比中国中铁多了2126亿元，同比增长15.1%，为中国铁建年度计划的113%；其中，工程承包产业、投资运营产业和绿色环保产业等基础设施建设项目的新签合同额达到28045亿元，占新签合同额的86.4%。

2022年，中国铁建的

资产负债率为74.7%，

较上年提高0.28个百分点；

加权平均净资产收益率11.1%，

同比减少0.05个百分点；经营活动产生的现金流量净额为561亿元，较同期多流入634亿元（2021年的经营活动产生的现金流量净额为负）,

营业现金流比率达到5.1%

（经营活动产生的现金流量净额/营业收入），经营现金流在2022年显著改善的原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。

研发费用250亿元，同比增加23.5%，

研发经费投入强度为2.3%。

在新签合同额、经营性活动产生的现金流净额和现金流比率、人均营收方面，中国铁建超过了中国中铁。

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各业务板块

▌1. 中国中铁

中国中铁各业务板块的经营情况如表2。

表2 中国中铁各业务板块经营情况

（1）基础设施建设

基础设施建设业务是中国中铁的核心板块，涉及铁路、公路、市政、房建、城市轨道交通、水利水电、港口巷道、机场码头等工程领域。

2022年，基础设施建设业务新签合同额达到26659亿元，同比增长10.3%；营业收入为9835亿元，是公司营业收入的最大来源，主要出自铁路、公路、市政以及其他工程建设。

（2）勘察设计与咨询服务

中国中铁的勘察设计与咨询服务涵盖研究、规划、咨询、造价、勘察设计、监理、工程总承包、产品产业化等基本建设全过程服务。

该板块2022年实现新签合同额279亿元，同比增长35.7%；营业收入达到186亿元，同比增长5.8%，其营业收入主要源于为基础设施建设项目提供全方位的勘察设计与咨询、研发、可行性研究和监理服务。

（3）工程设备和零件制造

工程设备与零件制造业务2022年的新签合同额达到632亿元，较去年增长了3.1%；营业收入为258亿元，同比增长8.4%，其营业收入主要来自道岔、隧道施工设备、桥梁建筑钢结构、工程施工机械以及铁路电气化材料的设计、研发、制造和销售；毛利率减少了1.05个百分点，主要原因是受到钢材价格波动和市场竞争加剧的影响，钢结构制造和安装业务的盈利能力有所下滑。

（4）房地产开发

中国中铁的房地产开发业务板块2022年完成新签合同额752亿元，同比增长29.6%；实现营业收入535亿元，同比增长6.4%；毛利率为17.1%，同比减少5.12个百分点，主要原因有两方面，一是部分项目受到市场下行因素的影响，售价偏低，二是因为2022年确认收入的产品结构发生变化，影响盈利水平。

（5）其他

其他部分业务主要包括矿产资源、物资贸易、金融和基础设施运营。

▌2. 中国铁建

中国铁建的主营业务板块2022年经营情况如表3。

表3 中国铁建主营业务板块2022年经营情况

注：表中的“营业收入”部分未计入“分部间抵消”的数据。

工程承包业务是中国铁建的核心及传统产业，范围覆盖铁路、公路、轨道交通、水利水电、房屋建筑、市政、桥梁、隧道、机场码头建设等多个领域。2022年，该板块业务实现营业收入9647亿元，同比增长7.9%，占公司营业收入的88%；实现利润总额242亿元，同比增加29%。

中国铁建的规划设计咨询产业主要由4家拥有工程设计综合甲级资质的二级大型设计院和24家三级及以下的专业设计院（不含4家大型设计院的子分公司）组成。2022年，该板块业务营业收入实现203亿元，同比增加4.5%；毛利率提高2.8个百分点，达到35.9%；另外，该规划设计咨询业务的管理费用以及研发费用较上年增加了44.7%，达到25亿元，这主要是因为该板块加大了研发力度，研发费用增加。

工业制造产业形成了装备制造、材料生产、混凝土PC构建生产三大业务体系。该板块业务在2022年实现营业收入247亿元，同比增长13.1%，利润总额达到28亿元，毛利率22.6%。

中国铁建的房地产开发业务2022年实现销售金额1296亿元，营业收入623亿元，同比增加22.9%；毛利率14%。较上年降低了3.56个百分点；利润总额为37亿元，同比下降了44%，主要原因是毛利润和投资收益减少。

物资物流是中国铁建助力主业、协同服务、降本增效的重要产业，2022年实现营业收入955亿元，同比减少7.9%；毛利也减少了10.7%，为71亿元；利润总额降低了16.4%，从2021年的43亿元跌至36亿元。

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中国中铁工程局vs中国铁建工程局

本文主要分析中国中铁“铁路、公路、市政”业务板块的10家工程局，它们主要是：

中铁一局集团有限公司（中铁一局）

中铁二局集团有限公司（中铁二局）

中铁二局建设有限公司（中铁二局）

中铁三局集团有限公司（中铁三局）

中铁四局集团有限公司（中铁四局）

中铁五局集团有限公司（中铁五局）

中铁六局集团有限公司（中铁六局）

中铁七局集团有限公司（中铁七局）

中铁八局集团有限公司（中铁八局）

中铁九局集团有限公司（中铁九局）

中铁十局集团有限公司（中铁十局）

同时，本文也分析中国铁建“建筑施工”业务板块下的15家工程局，它们分别为：

中铁十一局集团有限公司（中铁十一局）

中铁十二局集团有限公司（中铁十二局）

中国铁建大桥工程局集团有限公司（中国铁建大桥局，原中铁十三局）

中铁十四局集团有限公司（中铁十四局）

中铁十五局集团有限公司（中铁十五局）

中铁十六局集团有限公司（中铁十六局）

中铁十七局集团有限公司（中铁十七局）

中铁十八局集团有限公司（中铁十八局）

中铁十九局集团有限公司（中铁十九局）

中铁二十局集团有限公司（中铁二十局）

中铁二十一局集团有限公司（中铁二十一局）

中铁二十二局集团有限公司（中铁二十二局）

中铁二十三局集团有限公司（中铁二十三局）

中铁二十四局集团有限公司（中铁二十四局）

中铁二十五局集团有限公司（中铁二十五局）

根据中国中铁和中国铁建2022年年报披露的经营数据，小编将从总资产、净资产、净利润以及净资产收益率这四个方面展开分析，具体情况如下：

▌1. 总资产

企业总资产指企业拥有或控制的全部资产。包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产、其他长期资产、递延税项等。中国中铁和中国铁建25家工程局的总资产情况如图1。

图1 中国中铁和中国铁建25家工程局的总资产情况（亿元）

总资产方面，排名前二的工程局来自中国中铁，第三至第六均来自中国铁建。

只有一家工程局的总资产超过千亿规模，即中铁四局，总资产高达1060亿元；第二为中铁二局，总资产为966亿元；第三为中铁十四局，总资产805亿元；中铁十局和中铁二十二局的总资产情况接近，中铁十局的总资产为410.4亿元，中铁二十二局的总资产为409.7亿元。

中国中铁10家工程局的平均总资产为539亿元，中国铁建15家工程局的平均总资产为530亿元，二者相差9亿元。

▌2. 净资产

企业的净资产是指企业的资产总额减去负债以后的净额，通过净资产，我们可以判断出实际到底有多少钱是属于企业自己的。

图2 中国中铁和中国铁建25家工程局的净资产情况（亿元）

从图2可知，中铁四局依旧位列第一，净资产达到217亿元；第二和第三均来自中国铁建，第二的中铁十一局净资产达到162亿元；第三的中铁十四局净资产达到154亿元；共有10家工程局的净资产规模超过百亿。

中铁十局和中铁七局的净资产规模接近，前者净资产82.3亿元；后者净资产81.9亿元；中铁二十三局和中铁二十一局的净资产也很接近，中铁二十三局的净资产为57.91亿元，中铁二十一局的净资产为57.88亿元，二者仅相差288万元。

中国中铁10家工程局的平均净资产为108亿元，中国铁建的15家工程局的平均净资产为87亿元，这方面中国中铁更胜一筹。

▌3. 净利润

净利润是指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润是企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标，反映了该公司赚钱的能力。图3展示了这25家工程局的净利润情况。

图3 中国中铁和中国铁建25家工程局的净利润情况（亿元）

净利润的前三名由中国中铁包揽：中铁四局以23.5亿元的净利润位列第一；中铁一局排行第二，净利润达到18.8亿元；中铁三局紧随其后，达到16.6亿元。

中铁十五局和中铁二十三局的净利润接近，中铁十五局的净利润为3.33亿元，中铁二十三局的净利润为3.26亿元。

平均净利润方面，中国中铁10家工程局的平均净利润为9.8亿元，高于中国铁建15家工程局的平均净利润，后者为6.3亿元。

▌4.净资产收益率

净资产收益率（ROE）是企业净利润与平均净资产的比率，反映所有者权益所获报酬的水平，是衡量公司盈利能力的重要指标。本文的平均净资产根据中国中铁和中国铁建2021年和2022年年报提供的净资产数据计算所得。

图4 中国中铁和中国铁建25家工程局的净资产收益率

共有8家工程局的净资产收益率超过10%（中铁十二局的净资产收益率保留两位小数为9.97%），前四均来自中国中铁：中铁三局的净资产收益率为15.9%，位列第一；其次为中铁一局，净资产收益率14.1%；中铁七局第三，净资产收益率13.7%。

中铁二十四局和中铁十二局的净资产收益率接近，仅相差0.05个百分点；中铁六局的净资产收益率为3.82%，中铁十七局的净资产收益率为3.77%。

中铁二局的总资产、净资产规模排名位居前列，但净利润未达到1亿，影响了其净资产收益率的表现。

中国中铁10家工程局的平均净资产收益率达到9.4%，中国铁建15家工程局的平均净资产收益率为7.7%，表现依旧不如中国中铁。

综上来看，中国中铁的工程局各项经营指标的平均情况均超过中国铁建。

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未来发展方向

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是实施“十四五”规划战略的承上启下关键之年。中国中铁计划在2023年实现营业总收入约12000亿元，新签合同额约32000亿元，营业成本预计约为10785亿元，四项费用约665亿元。

中国铁建的2023年度经营计划为：实现营业收入11607亿元，新签合同额33100亿元，成本费用及税金11107亿元。

本文来源于建筑前沿

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