【推荐】LLDPE期货带PE现货市场飞的日子何起何止lldpe期货交割有利厂家多少家

Lisa 2025年03月03日 10:39 0

图LLDPE期现货价格对比图

自2016年2月中旬春节假期过后，大商所线性期货主力合约L1605强势上涨，一度较华北地区线性现货市场价格高出350元/吨以上，期货的大幅升水成为春节过后现货市场价格一路走高的主要支撑因素。进而造成市场部分商家进行期现货套利操作，进一步拉升了华北地区市场线性价格，尤其煤制线性产品借助其销售灵活及价格变化快等特点成为期现货套保操作的首选，致使华北地区煤制线性产品价格一度高过中油、中石化的油制线性产品价格。期现套利操作模式很多，但因进行实物交割对交割资格以及远期期货实物交割配对成功率和价格不确定性等因素，进行实物相对交割的操作较少。

现市场从事现货与期货同时操作的公司多使用期现货风险对冲操作居多，该操作模式方式灵活，能有效的规避风险等特点。

例如：某公司于3月18日在线性期货L1605合约9500点注册空单，同时从现货市场以市场价9200元/吨买进现货，该商家于3月22日期货9230点获利了结期货仓单，从期货中每吨获利270元/吨，现货市场因追平期货价格而上涨，同时现货价格涨至9480元/吨，每吨因升值获利280元/吨，双重获利550元/吨。

如若行情与该操作相悖，则能确保一方获利，也能大大的缩小市场操作风险，因此该种方式被市场现货与期货参与者使用较多。也就促使了该时间内期现货价格高度关联，期货价格不断刺激现货市场不断走高，而与市场供需面关联性降低。

造成这一现象有一定的客观条件存在，也有一定市场商家借势操作进一步加剧的因素存在，下面让我们来解析一下此次的现象的出现。

检修减少供应，需求刺激心态

首先说一下客观条件：该现象起于春节假期过后。由于春节假期较长以及市场人士对2016年宏观经济不乐观的预测，造成了对春节假期过后市场预期不高的预判，但同时又因为对节后市场预测偏谨慎悲观，市场多数商家备货量不大，也给节后市场埋下了需求增加的伏笔。

春节假期国内主要石化销售公司多提前作了假期计划量的安排，造成了石化库存数据未达到市场对石化库存增加的预期。且春节过后，由于即将到来的三、四月份，是国内石化装置计划性检修的集中时间，再加上二、三月份部分石化装置的临时性停车检修增加，对短期市场供应减少有预期，此时在线性期货强势上涨带动下，便培养出了PE市场上涨的有利条件。三、四月份北方农地膜以及管材、包装膜等生产、使用及销售向好，PE终端需求增加，也是市场商家心态向好的有力支撑。

华北硬性条件，提供期现货套利基础

再来说一下，为何华北市场煤制线性价格大幅高于华北油制线性产品价格。华北地区线性期货交割库点最多（见下表），也提供了期现货套利操作的良好基础。华北地区离煤制生产企业相对较其他地区路途近，运输成本低，价格有一定优势。华北PE市场煤制货源充足，有良好的销售基础，进一步确定的该现象发生在华北的可能。

1)中石化华北本身线性货源偏少，价格优势及货源优势不明显，首先被期现套利操作排除。

2)中油线性在华北市场虽较普遍，但其有自己较为集中的仓库存放，与期货交割库不一致，必须要进行二次运输，使运输成本增加，再就是因中油销售华北公司采取的线性搭售政策，使得要购买中油货源的买家增加了购买成本及风险，也使购买者放弃了选择中油的线性产品。

3)煤制产品存放仓库灵活，多数存放地点与期货交割仓库一致或已经有专门放于期货交割库的货源，给用于期现货交割的买家减少了再次运输的成本。以上三点就成了煤制产品是期货交割的首先，也造就了近期华北市场煤制线性价格高于油制线性价格的不可思议的现象。同样可以进行期货交割的油制线性为何未能成为期现货套利操作的选择？

本次用于期现货套利操作的线性期货主要集中在L1605合约，也就是2016年5月合约，该合约将于五月份的第十个交易日交割结束，该期期现货套利现象最晚的结束时间，但随着3月29日期货主力合约移仓换月至L1609后，对L1605操作陆续获利了解，转而主流资金转入L1609合约操作。

多数参与商家并不会真正等到五月份交割日，其手中的现货和期货仓单也多会在期货获利初期或了结后进行抛出，该操作多数会在五月到来前结束。该时间市场线性货源或会因期货套利结束而释放出较充足的线性产品而供应增加较明显。隆众小编预测，四月上旬仍有下游需求利好及部分检修装置支撑，仍延续坚挺上行为主，下旬因北方农地膜需求陆续结束，或支撑转弱，下行空间加大。

使用期现套保操作方式需要期现货基差大于正常差值，有一方价格有上涨或下跌的必然趋势。

隆众石化网（longzhong1988）成立26年，拥有全国90%以上石化产品供应链客户资源，首创B2B3.0行业精准营销的电商模式，同步运营隆众石化网、石化通、安全交易平台，2014年正式开启石化行业电商4.0时代。

点击右上角，关注公众号或分享至朋友圈。几十万客户资源随身携带，海量供求资源，真实市场报价，躺着看资讯趴着发供求。